1996年，美国海军陆战队开始为现役的527支M40A1寻求替代品，设计新的狙击步枪，这个方案的结果就产生了M40A3。
M40A3同样是以雷明登700为基础，采用新的瞄准镜座和护木，枪托为麦克米兰A4枪托，可以调节枪托底板长度和贴腮板高度，M40A3发射改良的M118LR（远距离）弹。
生产M40A3的工厂仍然是M40A1的生产厂。
现在，M40A3正逐步替代M40A1。
M40（1966）M40A1（1977）M40A1（1980）M40A3（2001）
全长1117mm1124mm
枪重4.2kg5.44kg6.57kg7.5kg
弹匣容量5rds
枪管长610mm
枪托美国核桃木（经浸油抛光）麦克米兰合成枪托，有迷彩涂色麦克米兰A4合成枪托
枪托底板铝制（雷明顿生产）Pachmayr，棕色橡胶麦克米兰，可调
膛线缠距右旋，10条右旋，12条右旋，12条右旋，12条
扳机护圈铝制（雷明顿生产）钢制（经改进的温彻斯特M70）钢制，整体式
瞄准镜Redfield，39倍Uneul，10倍
扳机力3~5lb
结构特点
M40A3狙击步枪是以雷明顿M700高精度民用步枪为基础研制的非自动步枪，主要用于中等距离上杀伤重要有生目标。
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